동아에스티 리포트
★★★11월 5일(목)D-7
동아에스티MetaVia DA-1726 임상 1상 데이터 구두 발표일정 보기 ›
비만 신약 1상 결과에 따라 신약 기대가 달라질 수 있어요
10/29 거래소 종가 기준 · PER 네이버 증권 · 예상 에프앤가이드
✓전략지도 한마디
이번 발표는 비만 신약이 체중만 빼는지, 간 지방을 줄이고 근육도 지키는지를 보여 줘요. 본업은 매출이 늘어도 이익이 거의 없고 빚이 현금보다 많아서, 회사 가치 이야기에서 신약이 차지하는 몫이 커졌어요. 그래서 간 지방과 근육 보존이 좋게 나오면 신약 가치를 보는 눈높이가 올라갈 수 있어요. 반대로 감량폭이나 내약성이 약하면, 이미 낮은 주가에서도 실망 매물이 나올 수 있어요.
이번 일정이 동아에스티에 중요한 이유
관련도 보통
발표 주체는 MetaVia지만 동아에스티의 비만 신약 가치로 이어지고, 본업 이익이 얇아 주가에 닿는 힘이 작지 않아요.
- 1상 결과 발표
간 지방, 체중, 제지방량 결과가 한꺼번에 공개돼요.
- 약의 경쟁력 판단
감량폭, 근육 보존, 내약성을 보고 시장이 약의 힘을 가늠해요.
- 비만 파이프라인 가치
동아에스티의 비만 신약 후보 가치에 대한 눈높이가 올라가거나 내려가요.
- 동아에스티 주가
본업 이익이 얇아서 신약 기대가 주가에 미치는 몫이 커질 수 있어요.
발표 날 이것만 보세요
- 16주 추가 감량폭
8주차보다 감량이 더 늘어 있으면 약의 효과가 이어진다는 뜻이라 신약 기대가 커질 수 있어요.
- 제지방량 보존
체중이 빠져도 근육이 잘 남으면 다른 비만약과 차별점이 생겨 가치 평가에 도움이 될 수 있어요.
- 내약성과 중도 탈락
이상반응이나 투여 중단이 많으면 높은 용량을 쓰기 어려워 기대가 식을 수 있어요.
지금 주목하는 이유
- 이날 동아에스티의 비만 신약 후보 DA-1726 1상 결과가 구두로 발표돼요. 간 지방·체중·근육 결과를 한꺼번에 보여 줘요.
- 앞서 48mg 투여군의 8주차 체중 감량은 확인됐어요. 그래서 이번 16주 데이터에서는 추가 감량폭과 내약성이 핵심이에요.
- 주가가 52주 범위의 아래쪽(11)에 있어요. 결과가 좋으면 신약 가치 재평가 기대가 붙을 수 있어요.
예상 시나리오
이걸 보면 알 수 있어요추가 감량폭간 지방 감소제지방량
이걸 보면 알 수 있어요추가 감량폭투여 중단 비율발표 뒤 거래량
조심할 점
- 감량폭 기대 미달
8주차 감량이 16주에 얼마나 더 늘지는 아직 몰라요. 시장 기대가 높으면 평범한 결과도 실망으로 읽힐 수 있어요.
주의 신호16주 감량폭이 8주차 수준에서 크게 늘지 않으면, 효과가 일찍 한계에 닿는다는 신호예요.
- 내약성 문제
효과가 좋아도 몸이 견디기 어려우면 높은 용량을 쓰기 힘들어요. 이 경우 다음 단계 계획에도 부담이 돼요.
주의 신호이상반응이나 투여 중단이 많이 나오면, 실제 쓰기 어려운 약일 수 있다는 신호예요.
- 빚과 자금 부담
차입금 5,299억이 현금 1,639억보다 많고 부채비율?도 110.2%예요. 신약 비용이 늘면 재무 부담이 주가를 누를 수 있어요.
주의 신호발표 뒤 추가 자금 조달이나 연구 비용 확대 얘기가 나오면, 재무 부담이 신약 기대를 가릴 수 있다는 신호예요.
동아에스티만의 해자?
동아에스티는 스티렌, 자이데나 같은 의약품을 만들어 팔아 돈을 벌어요. 2025년 매출은 8,088억이고, 비만 신약은 아직 사람 대상 초기 단계예요.
- 특허·허가 같은 권리
따라오기 쉽지 않아요격차는 그대로
비만 신약은 1상 단계라서 이미 앞서 달리는 업체들을 쫓는 위치예요.
달리기 대회에서 이제 예선을 뛰는 선수가 기록을 보여 주는 단계예요.
GLP-1?과 글루카곤에 함께 작용하는 주 1회 주사라는 점이 특징이에요. 다만 아직 초기 시험이라 격차를 단정하기는 어려워요.
산업 흐름
- 시장
이번 시험은 체중뿐 아니라 간 지방과 근육량도 같이 봐요. 비만 신약은 체중 외 지표까지 좋아야 인정받을 수 있어요.
- 경쟁
DA-1726은 GLP-1과 글루카곤에 함께 작용하는 약이에요. 다올투자증권은 48mg 투여군의 8주차 체중 감량을 확인했다고 짚었어요.
- 그래서
그래서 동아에스티는 이번 16주 결과로 신약 가치를 다시 평가받을 수 있어요. 본업 이익이 얇아서 신약 기대가 주가에 미치는 힘이 커요.
48mg 8주차 체중 감량9.1%
다올투자증권 · 10/28
숫자로 보기
주가 · 1년
주가가 지난해 말 뒤로 내려와 52주 아래쪽에 있어요. 나쁜 소식은 어느 정도 담겼고 신약 기대는 덜 남았을 수 있어요.
오름 내림 지난 실적·일정 이번 일정
자료 · 거래소 종가(일봉) · 52주 최고·최저도 종가 기준
가치 평가 · PER
최근 1년 이익이 적어 지금 PER은 높아요. 올해 예상 PER이 낮은 건 이익이 크게 늘 것으로 본다는 뜻인데, 틀릴 수 있어요.
해마다 PER 범위와 지금 위치
PER = 주가 ÷ 주당순이익. 같은 주가라도 이익이 늘 것으로 보면 예상 PER이 작아져요. · PBR 0.51배
자료 · 주가 거래소 종가(10/29) · 지금 PER 네이버 증권(최근 1년 주당순이익) · 예상 PER 에프앤가이드 컨센서스(네이버 기업분석) · 해마다 범위 그해 종가 ÷ 그해 주당순이익(DART) · PBR 한국투자증권(작년 말 장부가치 기준)
재무 건전성
빚이 현금보다 많아 이자 부담이 커졌어요. 신약 개발비를 더 쓰기도 쉽지 않아요.
부채비율 110.2% · 주의
빚이 현금보다 3,660억 많아요 (순차입)
자료 · 전자공시(DART) 연결 재무제표, 사업연도 기준(작년 말)
최근 8분기 · 매출
매출은 늘어도 이익이 들쭉날쭉해요. 연구 비용을 쓰는 시기에 따라 분기 이익 변동이 커질 수 있어요.
매출 영업이익률
자료 · 전자공시(DART) 연결 재무제표, 분기
과거엔 어땠나 · 이 종목
실적 발표 날 주가 움직임은 작은 편이었어요. 임상 발표는 변동 폭이 더 클 수 있어요.
- 10/27동아에스티 3Q26 실적+2.6%
- 26/10실적 발표 · 이틀 움직임+2.6%
- 26/07실적 발표 · 이틀 움직임+3.0%
- 26/04실적 발표 · 이틀 움직임+1.0%
자료 · 전략지도 일정 기록 · 그날 등락 거래소 종가 · 실적 날은 공시 날과 다음 날 중 큰 움직임
자료 · 전자공시(DART CFS 재무제표) · 거래소 종가 · 네이버 증권 · 에프앤가이드 컨센서스 · 한국투자증권 · 전략지도 일정·수집 글.
AI가 공개 자료를 바탕으로 정리했고, 숫자는 원자료와 대조했어요. 참고용이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요.
투자 판단과 책임은 본인에게 있어요. 만든 날 2026-10-29