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2026년 10월 25일(일) 증시 브리핑

🔴 T1 - High Conviction

[10-30] 아마존 실적 발표 — AWS 투자 지속성·자금 조달 점검

하이퍼스케일러의 차입 비용이 오르며 투자 지속 가능성 걱정이 커졌어요. 시장은 현금흐름이 충분한지, 투자가 이익으로 이어지는지 봐요.

→ AWS 투자가 수익으로 입증되면 메모리 수요 기대가 되살아나요. 아니면 반도체 약세가 길어져요.

확인할 것: AWS 매출 성장, 자본지출 증가 폭

▸ SK하이닉스 서버 메모리 주문 — 아마존의 AWS 투자 규모가 HBM과 서버 메모리 주문을 좌우해요.

▸ 에이피알 아마존 판매 매출 — 아마존 판매 채널 실적이 화장품 해외 판매 기대에 이어져요.

🟡 T2 - Mid Conviction

[10-30] 인텔 실적 발표 (장 후)

29일 장 후에 실적이 나와요. 시장 예상치는 미공개예요. 서버 CPU 수요와 4Q 가이던스가 핵심이에요.

→ 서버 CPU 수요가 살아나면 서버용 메모리 주문도 늘 수 있어요. 가이던스가 약하면 반대예요.

확인할 것: 데이터센터 서버 CPU 매출, 4분기 가이던스

▸ SK하이닉스 서버 메모리 수요 — 서버 CPU 출하가 서버용 DRAM 주문과 함께 움직여요.

▸ 삼성전자 서버 메모리 수요 — 서버 투자 흐름이 삼성전자 DRAM 판매에도 이어져요.

[10-29] 삼성전자 3Q26 확정실적·컨퍼런스콜 — 오전 10시

삼성전자가 오전 10시 컨퍼런스콜로 확정실적을 설명해요. 31일에는 30조 특별배당이 이사회에서 확정될 예정이에요.

→ 메모리 이익이 예상을 넘으면 반도체 약세에 숨통이 트여요. 부진하면 업종 전체의 부담이 커져요.

확인할 것: 시장 예상치 대비 영업이익, 메모리 부문 이익, HBM 판매

▸ 삼성전자 메모리 이익과 HBM 기대 — 확정실적과 콜에서 나오는 HBM 설명이 주가 방향을 정해요.

[10-28] SK하이닉스 3Q26 실적 발표

미국 반도체주는 이달 15% 넘게 하락했고 메모리주는 20% 넘게 떨어졌어요. 자사주 매입을 한 달 앞당겨 마치고 추가 주주환원안을 낸다는 얘기가 있어요.

→ 실적과 주주환원이 기대를 넘으면 낙폭 만회의 계기가 돼요. 못 미치면 메모리 약세가 더 길어질 수 있어요.

확인할 것: 시장 예상치 대비 영업이익, HBM 출하 비중, 추가 주주환원안

▸ SK하이닉스 이익 기대와 주주환원 — 빅테크 투자 우려로 눌린 주가에 실적과 환원안이 방향을 정해요.

🔵 T3 - Low Conviction

[11-03] 이란 핵협상 분기점 — 중간선거 뒤 공습 재개 여부, 항모 3번째 전단 파견

세 번째 항공모함 전단과 병력 1만 명이 페르시아만으로 갔어요. 이란은 이스라엘·UAE 등 중동 전역에 보복을 준비 중이에요. 후티가 리야드 공항을 공격해 수십 명이 숨졌어요.

→ 공습이 재개되면 중동 방공 무기 수요 기대가 커져요. 협상이 재개되면 긴장이 풀려 그 기대가 꺾여요.

(출처 블룸버그)

▸ 한화에어로스페이스 중동 방공 무기 수요 — 걸프 지역 공격이 커지면 천궁 등 방공 무기 수요 기대가 커져요.

▸ LIG넥스원 유도미사일 수요 — 후티와 이란의 미사일 공격이 늘면 유도무기 수요 기대가 커져요.

[11-02] 포스코 노조 무기한 파업 돌입 — 11월 2일 오후 7시, 창사 58년 만의 두 번째 파업

9월 창사 58년 만에 첫 부분파업을 벌인 데 이어 이번엔 무기한 파업이에요. 쟁의 수위를 한층 높이고 있어요.

→ 파업이 길어지면 철강 공급이 빠듯해져요. 포스코는 생산이 줄고, 다른 철강사는 물량 기회를 얻을 수 있어요.

(출처 매일경제)

▸ POSCO홀딩스 ↓ 철강 생산·출하량 — 무기한 파업으로 공장 가동이 막혀 출하가 줄 수 있어요.

▸ 현대제철 ↑ 철강 판매 물량 — 포스코 공급이 막히면 수요가 다른 철강사로 옮겨 갈 수 있어요.

[10-30] 샌디스크 FY27 1분기 실적 발표 — NAND 가격 강세 지속 여부

미즈호는 NAND 가격이 '27년까지 견조할 것으로 봐요. 이번 실적에서 가격 강세가 이어지는지 확인돼요.

→ 가격 강세가 확인되면 메모리 가격 하락 걱정이 줄어요. 둔화 신호가 나오면 메모리주 부담이 커져요.

확인할 것: NAND 평균판매가격 변화, 다음 분기 가이던스

▸ SK하이닉스 NAND 판매 단가 — 같은 NAND 시장이라 가격 방향이 낸드 이익에 이어져요.

▸ 삼성전자 NAND 판매 단가 — NAND 가격 전망이 삼성전자 메모리 이익에 이어져요.

[10-29] 알파벳 실적 발표 — 클라우드·AI 자본지출 수익성 점검

빅테크 3사 실적으로 AI 자본지출의 자금 조달 방식과 투자 수익률이 가려져요. 소프트웨어주, 특히 사이버보안주는 상대적으로 견조해요.

→ 자본지출이 계속 늘면 메모리 수요 기대가 되살아나요. 줄이면 반도체 약세가 이어질 수 있어요.

확인할 것: 자본지출 가이던스, 클라우드 매출 성장

▸ SK하이닉스 서버 메모리 주문 — 구글의 자체 칩·서버 투자가 HBM 수요로 이어져요.

▸ 삼성전자 서버 메모리 주문 — 서버 투자 규모가 삼성전자 메모리 판매를 가르는 변수예요.

▸ 엘에스일렉트릭 데이터센터 전력기기 주문 — 클라우드 투자 규모에 따라 전력기기 주문이 갈려요

[10-29] 마이크로소프트 실적 발표 — 하이퍼스케일러 올해 자본지출 약 8,000억달러 검증

하이퍼스케일러 올해 자본지출은 약 8,000억달러로 예상돼요. 차입 비용이 오르며 투자를 이어갈 수 있을지 걱정이 커졌어요. Evercore는 최대 1,000억달러 추가 증가를 점쳐요.

→ 투자가 매출로 이어진다는 증거가 나오면 반도체 매도세가 누그러져요. 못 보여 주면 메모리 수요 걱정이 커져요.

확인할 것: 자본지출 규모와 증가 폭, 클라우드 매출 성장

▸ SK하이닉스 서버용 메모리 수요 — 빅테크 자본지출이 HBM과 서버 메모리 주문을 좌우해요.

▸ 삼성전자 서버용 메모리 수요 — 같은 자본지출이 삼성전자 메모리 판매에도 이어져요.

[10-29] 일라이 릴리 3Q 실적 발표 (장 전)

29일 장 전에 실적이 나와요. 시장 예상치와 전년 대비 수치는 미공개예요. 비만치료제 매출과 가이던스가 핵심이에요.

→ 가이던스가 오르면 비만치료제 시장 확대 기대가 커져요. 꺾이면 관련 국내 종목도 부담을 받아요.

확인할 것: 비만치료제 매출, 연간 가이던스 변화 여부

▸ 한미약품 비만치료제 시장 기대 — 릴리 비만약 매출이 시장 기대를 가르면 국내 관련주 분위기가 달라져요.

▸ 펩트론 비만치료제 개발 기대 — 릴리 실적이 같은 시장의 투자 심리를 좌우해요.